Партнёр Altimeter Capital Брэд Герстнер (Brad Gerstner) и управляющий фондом Гэвин Бейкер (Gavin Baker) проанализировали динамику инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта и обсудили вероятность публичного размещения акций SpaceX. Обсуждение состоялось в рамках обмена мнениями в социальной сети X.
Инвесторы отметили, что капиталовложения в ИИ-инфраструктуру, включая центры обработки данных и вычислительные мощности, достигли беспрецедентных масштабов. По оценкам Герстнера, объём инвестиций в эту сферу в 2026 году может превысить $200 млрд, что сопоставимо с затратами на развитие полупроводниковой отрасли в начале 2000-х. При этом основная часть средств направляется на строительство дата-центров и закупку графических процессоров, необходимых для обучения и эксплуатации крупных языковых моделей.
Бейкер подчеркнул, что текущий цикл инвестиций в ИИ отличается высокой концентрацией капитала: около 70% средств приходится на пять крупнейших технологических компаний, включая Microsoft, Google и Amazon. «Это создаёт риски для стартапов, которые вынуждены конкурировать за доступ к вычислительным ресурсам», — отметил он. Инвесторы также обсудили возможность консолидации рынка, если темпы роста отрасли замедлятся.
Отдельным пунктом стало обсуждение перспектив IPO SpaceX. Герстнер предположил, что компания может выйти на биржу в ближайшие 12–18 месяцев, если сохранится текущая динамика развития её спутникового бизнеса Starlink. По его словам, публичное размещение акций SpaceX способно стать крупнейшим в истории технологического сектора, превысив по объёму IPO Saudi Aramco в 2019 году. Основатель SpaceX Илон Маск (Elon Musk) ранее заявлял о планах провести IPO Starlink отдельно от материнской компании, однако конкретные сроки не назывались.
В ходе дискуссии инвесторы также затронули тему регулирования ИИ-инфраструктуры. Бейкер указал на растущее давление со стороны регуляторов, которые требуют от компаний раскрывать данные о потреблении электроэнергии и водных ресурсов дата-центрами. Это может стать дополнительным фактором риска для инвесторов, особенно в Европе и США.